机构预测：明年重新开放生物科技行业的IPO窗口，药企并购资金偏重生物药

2023年，今年对于生物技术行业比较难过，但总算这一年很快就要过去了。年末将至，对于2024年经济环境的预测也逐渐多起来。近期，普华永道在对于生物技术行业2024年的市场进行了预测。

第一，在大多数生物技术公司放弃在短期内上市的希望后，IPO窗口将在明年“逐步重新开放”。

第二，交易撮合者将越来越关注并购中的利润率增长，而不是突出依赖增长驱动的交易。

有人统计过，相比于上半年，下半年美股生物科技行业的IPO市场有所回暖。

7月-11月，采用IPO形式上市的企业数量，分别为4家、2家、3家、1家、3家，总计13家，这一数字超过上半年，并且融资总额达到了17.28亿美元。而无论数量是否会继续回升，市场更偏向拥有强大临床数据的公司，已经是既定事实。今年上市完成高额融资的企业，管线大部分已推到关键阶段。

IPO之外，并购也是生物科技行业发展的重要驱动因素。

2024年地缘政治和监管仍存在不确定性，再加上利率上升的现实，所以药企不得不追求更高的确定性。

在这一背景下，并购市场会呈现出以下两方面的趋势。

一方面，2024年制药行业的并购风险将更高，因为市场对优质资产的竞争仍将异常激烈。市场上50亿美金-150亿美金的大额交易可能会增多；

另一方面，随着对《通胀削减法案》的影响有了更好的理解，预计药企在并购中会越来越多地将资金用于生物制剂，而牺牲小分子药物。