凯杰H1 2024业绩稳健，但大仪器销售仍具挑战性

近期，凯杰对外公布2024年上半年的财务状况。据财报数据显示，凯杰2024年第二季度的净销售额为4.96亿美元，与去年的4.95亿美元相比有所上涨，但从整个上半年的业绩来看， 2024年前6个月的净销售额为9.55亿美元，与2023年同期的9.80亿美元相比，同比下降了2.6%。同时，凯杰基于上半年核心业务的稳健表现更新了2024财年展望，该业绩比预期高出约1500万美元，并决定逐步淘汰NeuMoDx临床PCR系统。因此，预计总净销售额将至少达到19.85亿美元，其中包括对2024年NeuMoDx预期销售额的3000万美元CER调整。

凯杰2024年第二季度业绩亮点：

• 净销售额（固定汇率）为5.02亿美元，高于预期的至少4.95亿美元，调整后摊薄每股收益为0.55美元，高于预期的0.52美元；

• 营业利润率从2023年第二季度的27.4%上升了1个百分点；

• 2023年第二季度相比，2024年第二季度自由现金流增长56%，达到1.29亿美元。

凯杰首席执行官Thierry Bernard表示：“我们的团队在第二季度表现良好，与第一季度和去年同期相比，我们在2024年加速了我们的业绩。我们正在按计划实现我们的最新展望，这反映了我们核心业务的强劲趋势，以及对NeuMoDx系统正确的决定。”

“我们正在通过新产品的推出来加强我们的产品组合，特别是QIAstat-Dx，其新的胃肠道面板和更新的呼吸面板已获得FDA 510(k)许可。2024年下半年，我们预计核心业务将继续呈现稳健的增长趋势，并将实现我们2024年的业绩目标。”

凯杰首席财务官Roland Sackers表示：“QIAGEN再次实现了增长，超出了我们对2024年第二季度的预期，这让我们对实现2024年销售和调整后收益的最新预期重获信心。我们看到了我们提高盈利能力的举措带来的好处，因为我们确认了全年调整后营业利润率至少达到28.5%的目标，同时增加了自由现金流。这些改进使我们走上了实现我们为2028年设定的目标的轨道，这是我们对稳定盈利增长的承诺的一部分。”

财务数据分析：

销售额: 2024年第二季度业绩显示，样品技术、诊断解决方案和PCR产品组的CER销售额较2023年第二季度增长1%。除NeuMoDx之外， 2024年第二季度的净销售额同比增长2%，而诊断解决方案产品组的销售额同比增长8%。QuantiFERON的销售额增长了11%，QIAstat-Dx的销售额增长了12%，QIAGEN Digital Insights的销售额在2023年第二季度以较高的个位数增长。在所有地区销售趋势改善的支持下，耗材及相关收入比2023年第二季度增长3%。由于客户资本支出持续谨慎，仪器销售额下降了10%，并且掩盖了多年试剂租赁协议下的良好安置趋势。

营业收入: 2024年第二季度，由于税前营业费用为3.51亿美元，导致营业活动亏损2.28亿美元，其中80%涉及非现金费用，主要与2024年6月宣布的NeuMoDx决定有关。调整后的营业利润率从2023年第二季度的27.4%上升至28.4%。

在零部件方面，由于提高产能利用率的举措，2024年第二季度调整后的毛利率从2023年第二季度的66.9%上升至67.2%。2024年第二季度的研发投资为9.9%，而2023年第二季度为10.1%，支持新产品开发，特别是QIAcuity, QIAstat-Dx和QIAGEN Digital Insights。销售和营销费用占销售额的23.1%，而2023年第二季度为23.5%。

每股收益: 2024年第二季度，每股净亏损0.83美元，其中包括每股1.27美元的税后重组费用。2024年第二季度调整后的稀释每股收益为0.55美元，而调整后的稀释每股收益为0.55美元，高于至少0.52美元的预期。2024年第二季度调整后的税率为19%，而去年同期为18%。2024年第二季度稀释后的股票数量为2.24亿股，与前景相符。

按产品类型分析：

样品技术：2024年第二季度销售额增长1%，这是由于耗材销售的增长，抵消了仪器销售的下降。耗材市场改善趋势的一个关键驱动因素是QIAGEN仪器组合中使用的自动化套件的稳步增长，这些套件正在经历一个升级周期，包括QIAcube Connect和EZ2 Connect。

凯杰计划在2025年下半年和2026年分别推出两款重量级产品——QIAsymphony Connect的升级版、QIAsprint Connect。QIAsprint Connect的推出将标志着凯杰正式进入高通量自动化领域。

诊断解决方案：2024年第二季度，除NeuMoDx外，销售额增长了8%，耗材销售额以高个位数增长为首，但仪器销售额较去年同期有所下降。在主要驱动因素中，QuantiFERON结核病测试销售额同比增长11%，连续一个季度超过1亿美元，这得益于所有地区结核菌素皮肤测试的转化收益带来的强劲需求。qastat - dx系统的销售增长了12%，耗材的销售增长了两位数。NeuMoDx的业绩反映了2024年第二季度的决定，即在2025年过渡期间停止并支持客户，并更新了2024年约2500万美元的销售目标(之前至少5500万美元的CER)。

PCR /核酸扩增：QIAcuity数字PCR销售在2024年第二季度显示出稳定的耗材增长和持续的高水平仪器需求。整体销售额增长3%，耗材的销售额以较高的个位数增长，但仪器销售额与2023年第二季度相比有所下降。

据凯杰电话会议表示，凯杰正在法医和临床应用领域扩大其数字PCR的市场份额。在法医学领域，凯杰与美国联邦调查局建立了新的合作伙伴关系，开发了首个同类数字PCR检测，旨在提高人体样本的DNA定量。在临床市场，凯杰将于今年晚些时候推出QIAcuity-Dx版本。

基因组学/下一代测序(NGS)：2024年第二季度销售额下降8%，因为QIAGEN Digital Insights生物信息学业务在发现和临床软件组合方面的较高个位数增长被用于任何测序仪的通用NGS试剂盒的销售下降所抵消，但客户需求趋势预计将在2024年下半年改善。

2024年和第三季度业绩展望：

2024年展望：

对于2024财年，QIAGEN基于2024年上半年的稳健表现更新了其前景展望，并决定逐步淘汰NeuMoDx临床PCR系统。净销售额预计将至少达到19.85亿美元的CER(之前至少为20亿美元)，反映了稳健的2024年上半年销售结果，比展望高出约1500万美元的CER，以及将NeuMoDx销售额的3000万美元CER调整为2500万美元CER(之前至少为5500万美元CER)。耗材和相关收入有望推动增长，而大型仪器销售仍然具有挑战性。调整后的摊薄每股收益现在预计至少为2.16美元的CER(之前为2.14美元)，调整后的营业利润率至少为28.5%，比2023年的26.9%至少增长1.6个百分点。

根据截至2024年7月30日的汇率，货币对美元的变动预计将对全年净销售额产生约1个百分点的负面影响，对调整后每股收益产生约0.02美元的负面影响。

2024年第三季度：

2024年第三季度，净销售额预计至少为4.95亿美元，而2023年第三季度为4.76亿美元。调整后的稀释每股收益预计至少为每股0.55美元，而2023年第三季度为0.50美元。

根据截至2024年7月30日的汇率，货币对美元的变动预计将对净销售额产生约1个百分点的负面影响，对调整后每股收益产生约0.01美元的负面影响。