聚焦2012年上半年仪器行业并购案

　　从2008年金融危机爆发后，仪器行业并购活动就一直处于活跃状态，而2011年爆发的欧美债务危机将并购活动推向了又一次“高潮”。在一轮轮“并购潮”中，一些熟悉的、知名的品牌渐渐“远去”，如瓦里安、密理博、贝克曼库尔特、戴安等，同时并购也在改变着仪器行业各大公司的“座次”。在C&EN杂志所发表的“2011年全球仪器市场评析”一文中，并购被认为是2011年全球仪器市场的两个关键词之一。那2012年仪器行业并购活动又如何?　　

　　经统计，2012年上半年有相关报道和公布的并购案多达43起(详见附录1：“2012年上半年仪器行业并购案一栏表”)，并购活动依然很活跃，其中Hologic公司37.2亿美元收购美国诊断测试设备供应商Gen-Probe及安捷伦22亿美元收购丹麦癌症诊断公司Dako成为2012年上半年交易额排名前两位的并购案。

　　集团“大佬”并购“力度”依然不减

　　纵观2012年上半年仪器行业并购案，我们发现集团“大佬”并购力度依然不减，其中赛默飞世尔集团实施了3项并购案，阿美特克集团实施了3项并购案，丹纳赫集团实施了2项并购案，豪迈集团实施了2项并购案。就交易金额而言，赛默飞世尔以11.13亿美元的交易金额位列于各大集团“大佬”之首。

　　对于集团“大佬”而言，资本运作是他们的长项，在这些集团内部通常设有相关M&A部门，常年在全球各地寻找合适的并购对象，而经济情况的低迷更是为这些“大佬”提供了更多的机会，可以以更优惠的价格获得更具竞争力的业务。当然，集团“大佬”在实施并购，寻找新的增长点的同时，也擅于放弃不盈利甚至亏损业务以及非核心业务，以获得更多的并购资金，例如在2012年上半年，赛默飞世尔科技就决定将其实验室家具业务出售，丹纳赫将其与Cooper Industries PLC合资仪器公司出售，豪迈将其智能现金处理机器制造子公司Volumatic出售等。

　　生命科学及诊断领域并购案愈发“火热”

　　这两年，生命科学领域一直是并购的热点，究其原因，一是生命科学公司对经济状况的反应更灵敏，受影响更大;二是生命科学市场规模大，据悉高达400亿美元，吸引力巨大。就2012年上半年仪器行业并购案而言，我们发现生命科学及诊断领域并购案愈发“火热”，43起并购案中15起与生命科学与诊断领域有关，而交易额排名第一、二位的都是诊断领域并购案，并且呈现出一大特点——分析仪器制造商纷纷涉足诊断市场。

　　此前，分析仪器制造商更多只是涉及生命科学研究市场，而相比于研究市场，更为广阔的是诊断市场。据悉，解剖病理学市场规模122亿美元，年增产率8-10%;分子诊断市场规模45亿美元，年增长率10-15%，因此吸引分析仪器制造商纷纷涉足。2011年，赛默飞世尔以35亿美元收购瑞典血检系统供应商Phadia，在其财报中新增“专业诊断”部分，开始正式涉足诊断市场，2012年上半年赛默飞世尔又以9.25亿美元收购美国移植诊断公司One Lambda，进一步扩大了该项业务。继赛默飞世尔之后，2011年销售额排名第三的分析仪器制造商安捷伦也开始涉足诊断市场。2012年上半年安捷伦22亿美元收购丹麦癌症诊断公司Dako，此后也在其财报中新增“诊断和基因组学业务”部分。此外，Life Tech相关人员表示，“未来几个月陆续实施小的收购，以建立自己的分子诊断业务。”

　　国内仪器公司走出国门 实施股权并购

　　相较于国外仪器行业频繁的并购，国内仪器行业并购并不是那么活跃，并购的主体也很有限。2012年上半年天美控股及聚光科技实施了3项并购，可喜的是，继天美控股之后，聚光科技也将并购的触角“伸”出了国门，以393.75万欧元收购荷兰Bohnen Beheeer 75%股权，从而获得了VOCs监测产品制造商Synspec100%股权，自此，聚光科技也成为国内仪器公司实施并购战略最多的公司，此前其并购对象都是国内公司，其曾分别收购了北京吉天、北京英贤、北京盈安、北京摩威泰迪、杭州大地安科等，而其中2011年以“1.95亿元人民币的基础价收购北京吉天”最具影响力。

　　而天美控股是国外并购的“老手”，在公司董事长劳逸强先生看来，“有特殊技术的中小型公司是天美并购的对象，而天美并购通常先控股7-8成”，这个原则在天美控股的海外并购中也被很好地践行。2012年上半年，天美控股收购了美国纤维仪器及X光仪器制造商IXRF Systems 56%股权;并继2011年收购瑞士天平制造商Precisa80%股权后，今年又收购余下20%股权。自此，天美控股已经完成了3项海外并购，分别是2009年收购法国温控实验设备制造商HCC集团75%股权，以及2012年完成的对Precisa100%股权的收购和收购IXRF Systems 56%股权。

　　展望未来，全球经济状况并无明显好转迹象，而中国经济增长放缓，仪器行业的并购活动预计还将活跃一段时间。

附录1：2012年上半年仪器行业并购案一栏表