登陆资本市场

最近新闻上说，全球资本市场暴跌http://simg.instrument.com.cn/bbs/images/default/em09501.gif最好还是远离，安安静静的好。

[font=楷体, 楷体_GB2312, SimKai]国务院先后于2004年、2014年颁布过两个资本市场“国九条”，2004年的“国九条”着力于推进资本市场改革开放和稳定发展，健全政策、法规体系。发布后上证指数一度冲上了6124点。2014年的国九条颁布了一系列促进资本市场健康发展的措施，通过发展多层次股票市场、规范债券市场发展等促进资本市场的发展开放，上证指数上涨至5178点。时隔十年，本次国九条是第三个“国九条”——资本市场的指导性文件。[/font]2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》）即“新国九条”。本次《意见》共9个部分，对资本市场高质量发展提出了总体要求，着力于资本市场法规建设。新国九条的颁布，引发了资本市场的热议。对于新国九条的解读、认知纷纷出炉。在此我也将结合在环境产业的经历，分析新国九条对环境产业资本市场的影响。本次新“国九条”在加强中国资本市场法制建设的同时，为环境企业发展带来了新机遇，对于科技创新型中小环境企业发展有重要意义，预示着环境产业“良币新时代”的开启。[b]01并购重组升温有利于环境产业“良币“集中化[/b]新“国九条”扩大对上市在审企业及相关中介机构现场检查覆盖面，强化发行上市全链条责任。强调制定上市公司市值管理，研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系。加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。新规将对环境产业并购重组产生以下影响：(1)上市公司并购意愿加强。加强市值管理，通过外延扩张逐步建立合理有效的投资架构，有规划地分步引入有价值的新资产，提高上市公司的业绩及盈利能力同时也为市值管理制造利好消息，提升估值。(2)中小企业的出售意愿增强。上市监管更加严格规范，促使中小企业包括进入辅导和排队期的企业出售意愿增强。在行业竞争白热化，严重内卷的当下，中小企业如果不能获得急需的资金，即便产品做得再好，也很快会被迭代升级的产品所替代，经营陷入困境。所以企业求生存、求发展的出路是寻求被上市公司收购实现双赢。(3)并购方话语权增强。并购市场逐渐进入买方市场，买方拥有更多议价权利。随着市场竞争的加剧以及经济政治环境的影响，有出售意愿公司的不断增加，上市公司将获得更大的自主权挑选能够提升资源配置效率、创新资源和能力、战略协同效应的标的，议价话语权提升。[b]02鼓励中长期权益投资有利于匹配度高的环境产业融资[/b]新”国九条”提出，大力推动中长期资金入市，鼓励开展长期权益投资。完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政策。鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场等。这对于市政和环保行业是一大利好。长期权益投资要求长期稳定的回报，与市政和环保领域的运营模式匹配度较高。这些领域的项目周期长、收益较低却相对稳定，资金需求量大。新“国九条”的这一规定预示着将有更多的长期资金寻求匹配度高的投资标的。有望缓解以往由于短债长投、借新债还旧债，靠滚动融资解决运营流动资金需求造成资金链断裂的困境。例如：神雾集团、盛运环保、凯迪生态、天翔环境等公司都曾因金融去杠杆深陷债务危机。[b]03更好服务科技创新促进新质生产力发展有利于环境企业的技术创新[/b]新“国九条”提出，推动股票发行注册制走深走实，增强资本市场制度竞争力，提升对新产业新业态新技术的包容性，更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施和中小企业、民营企业发展壮大，促进新质生产力发展。加大对符合国家产业政策导向、突破关键核心技术企业的股债融资支持。进一步畅通“募投管退”循环，发挥好创业投资、私募股权投资支持科技创新作用。[b][/b]增强了技术型创新企业的信心和活力。注册制、股债融资对于技术企业持续创新的资金需求提供了有力的支持，完善了融资环境，激发了创新主体的研发动力与研发积极性。通过加大研发投入保持研发创新能力,运用AI人工智能技术提升效率和效益，以新技术，新产品应对激烈的市场竞争。激发了私募股权投资热情。新政疏通了PE/VC对中小环保技术企业的“募投管退”全链条，减少了PE/VC的后顾之忧，激发了投资热情。初创、成长期的技术创新型环境企业将获得更多资金支持。新“国九条”是保护投资者权益的“国九条”，是恢复信心的“国九条”。加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展预示着资本市场良币新时代开启。拥有核心技术并与AI应用深度融合。在技术产品智能化不断进阶的环境企业终将成为环境产业的“良币”。

2月25日第三项环境经济政策《关于加强上市公司环保监管工作的指导意见》由国家环保总局副局长潘岳向新闻界正式通报，相距2月18日出台的第二项经济环境政策《关于环境污染责任保险的指导意见》，前后不过7天。 潘岳认为本次《意见》虽然不是完全意义上的绿色证券，但已在核心领域取得重要进展。绿色证券政策将以上市公司环保核查制度和环境信息披露制度为核心，通过调控社会募集资金投向，遏制“双高”企业等污染行业过度扩张，维护广大股民的利益。遏制、防范资本风险，并促进上市公司持续改进环境表现。 2007年7月，随着国家环保总局、人民银行、银监会联合发布《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》，一场绿色风暴开始登陆中国的资本市场。今年2月13日，国家环保总局副局长潘岳在通报绿色信贷第一阶段的进展时表示，经过半年的推进，绿色信贷取得了阶段性、局部性成果，但与预期目标相比还有不小的距离，大面积推进还面临着不少制度性和技术性的困难。但是，仅仅经过8个月的过度，第二和第三项环境经济政策接连发出。这被看作是中国“绿色资本市场”逐步形成的标志。 在中国经济高速发展的同时，环境污染事故也进入高发期。按照环保总局公布的数字，有7555个大型重化工业项目，81％布设在江河水域、人口密集区等环境敏感区域，45％为重大风险源，相应的防范机制却存在缺陷，导致污染事故频发，严重污染环境，危害公众健康和社会稳定。 污染事故发生后，由于善后处理没有机制保障，企业应承担赔偿和恢复环境责任往往没有落实，污染受害人不能及时获得补偿，引发了很多社会矛盾。这种“企业违法污染获利，环境损害大家买单”的现状不能再持续下去了，现实迫切要求建立一个有效的环境污染责任保险制度。 2005年发生的松花江污染事件则直接推动了环境污染责任保险制度的出台。环境污染责任保险是国际上普遍采用的制度。它是企业就可能发生的环境事故风险在保险公司投保，由保险公司对污染受害者进行赔偿。同时，环境保险的收费与企业污染程度成正比，如果企业发生污染事故的风险极大，那么高昂的保费会压得企业不堪重负。保险公司还会雇佣专家，对被保险人的环境风险进行预防和控制，这种市场机制的监督作用将迫使企业降低污染程度。 国际经验证明，一个成熟的绿色保险制度，是一项经济和环境“双赢”的制度，也是一个能更大范围调动市场力量加强环境监管的手段。 而继“绿色证券”之后，另一副遏制“双高”污染的枷锁也套在了欲在扩张的污染企业头上。通过审查，共有10家首次公开招股的公司被处以不予通过或暂缓通过上市核查的决定。他们或因严重违反环评和“三同时”制度，亦或发生过重大污染事件、不能稳定达标排放，以及核查过程中弄虚作假。潘岳说，2008年，环保总局将着力建立起完善的上市公司环境信息披露，帮助投资者规避环境风险，同时凝聚广大股民力量，引导上市公司履行其环保责任。 2006年的上市公司年报中，只有少数的公司进行了环境信息披露。但是其披露信息多位于风险概念中，无法满足公众特别是股民的判断需求。 环保总局将会同证监会出台《上市公司环境保护核查管理办法》，在企业上市和再融资环保核查程序中，拓宽公众参与和社会监督的途径，并与中国证监会配合，建立健全环保部门与证券监管机构间的信息通报和联动机制。 建立对重污染行业上市公司环保整改计划的后督察制度。加强对上市公司的日常环境监管，督促企业保证污染治理设施的正常运行，污染物稳定达标排放，加大对上市公司环境违法行为的查处力度。 上市公司环境信息披露制度也将逐步建立起来，鼓励上市公司主动披露环境信息。环保总局也会定期向中国证监会通报上市公司环境行政处罚情况。而上市公司环境绩效评估制度可以为投资者、管理者提供更直观的环境绩效排名信息。

厉害了Word色谱柱，要撬动资本市场? 你怎么看？仪器信息网讯日前，新三板挂牌公司月旭科技(上海)股份有限公司(以下简称：月旭科技)发布2017年第二次临时股东大会决议的风险提示性公告。公告显示，月旭科技屠炳芳、吴琰两大股东因不满董事长赵岳星代2人投赞成票通过其反对的临时股东大会若干决议，向法院申请撤销委托协议，撤销该次临时股东大会决议。　　依据公开资料，2012年1月至2014年4月，赵岳星一直为公司第一大股东和实际控制人。2014年4月，屠炳芳、吴琰主要作为公司财务投资者的身份进入公司，屠炳芳与吴琰所持股份合计为51%，分别为月旭科技第一和第三大股东。此时起，赵岳星成为第二大股东。与此同时，为确保公司经营管理的稳定性，屠炳芳、吴琰于同年4月18日分别与赵岳星签订《委托协议》，约定在未来三年内，屠炳芳、吴琰委托赵岳星行使股东在股东大会的投票权，由赵岳星根据自己的意见行使屠炳芳、吴琰作为股东的投票权。且协议有效期内，协议约定的委托和授权不得撤回、撤销。　　技术归于专业，利润归于资本。技术与资本的联姻，在中国每天都在上映，在中国科学仪器行业也是常例。　　2017年2月，屠炳芳、吴琰一纸诉状，月旭科技股东之争闹上了法庭。此时，距离委托协议约定最终有效期仅剩2个月左右。　　仪器仪表行业存在一个现象：许多技术持有者缺少资金，创业艰难。为追求发展，引进财务投资便成为一条实现快速发展的上上策。同时，资本也在寻求出路，在科技快速发展的今天，青睐高科技含量的科学仪器行业也是不错的选择。如果双方经营理念、价值观一致，企业和资本联姻的美好未来毋庸置疑。 从行业角度，谁也不愿意看到因股东纠纷导致新技术夭折、用户受到伤害、创业者信心受到打击、大量终端用户受损的事情发生;从资本角度，也不想看到股东纠纷导致资本市场动荡、资本回报“归零”的现象出现。妥协是一门艺术，矛盾双方能否再续前缘?月旭科技股东纠纷事件能否为科学仪器产业开创一条“资本+技术”的成功之路?科学仪器行业与资本界将拭目以待。编辑 杨改霞原文链接： http://www.instrument.com.cn/news/20170301/213859.shtml

浩沙国际12月6日宣布公开招股，全球发行4亿股新股。其中一成（4000万股）在香港公开发售，招股价1.6港元，每手2000股。预计浩沙国际此次集资净额为5.7亿港元。股份于12月9日中午12时截至认购，12月16日在香港联交所挂牌。美林远东为其独家保荐人。以泳衣为核心产品、近几年获得快速发展的浩沙国际，在庞大的服装市场份额中，瞄准了泳衣、健身瑜伽服这样的室内运动服饰细分“蓝海”市场，剑走偏锋，获得市场和消费者认可。随着它的上市，也把资本市场的目光引向了以泳衣为典型代表的室内运动服饰（含泳装、健身瑜伽服和运动内衣）这样一个细分产业。据统计，国内室内运动服饰产业2007年-2010年的复合年增长率为30.5%，2010年实现收入34.6亿元人民币。另据弗若斯特沙利文机构预测，中国室内运动服饰市场规模2015年将达101.6亿元，2010年-2015年的复合年增长率为24.0%。继男正装、商务休闲男装、鞋、运动、休闲服、户外、女装、高端男装等概念后，鞋服板块的资本市场又加入了“室内运动服饰”这一概念。而作为国内首家登陆资本市场的室内运动服饰企业，未来5年，浩沙国际显然希望在这样一个充满潜力的细分市场大展“拳脚”。上半年营业收入超3亿 同比增156.1%浩沙国际主营浩沙TM品牌，以2010年的出厂销售额计算，它是目前国内最大的室内运动服饰品牌企业。它主营多元化的中高端室内运动服饰产品，包括水运动服装、健身瑜伽服、运动内衣及配件四大类。其水运动服装包括男女及小童泳衣及沙滩服装；健身瑜伽服装包括男女室内健身运动（含瑜伽、健身及舞蹈）服饰；运动内衣包括男女专业运动内衣及休闲运动内衣；配件产品包括供水运动及健身瑜伽产品配套使用的配件。其产品的主要消费群体为20-40岁的都市白领，这一人群崇尚积极时尚健康的生活方式，愿意为具有运动功能性、舒适及时尚的室内运动服饰产品支付高价。2008年、2009年及2010年，浩沙国际营业收入分别为人民币2.046亿元、1.592亿元和3.478亿元。其2008年和2009年的经营利润分别为2820万元和2860万元，值得注意的是，2010年其利润大幅提升至9440万元。截至2011年6月30日，浩沙国际的营业收入为3.023亿元，较上年同期的1.181亿元增加156.1%；其利润为1.254亿元，同比增加277.6%。分品类看，2011年上半年浩沙TM水运动产品的收入为1.37亿元，较上年同期的6400万元增加114.0%；已售出的浩沙TM水运动产品件数为2635176件，较上年同期的2531478件增加4.1%。其泳装产品业绩增长的主要原因，一是内销网络及零售渠道的进一步拓展，二是产品提价。资料显示，截至2011年6月30日浩沙TM水运动产品的平均售价为52元，较上年同期的25.3元上升105.5%。2011年上半年，其健身瑜伽产品的收入为7800万元，较上年同期的1910万元增加308.5%；销量为1139212件，较上年同期的376032件增加203.0%。运动内衣产品的收入为6860万元，较上年同期的3040万元增加125.7%；销量为853197件，较上年同期的677580件增加25.9%；平均售价为80.4元，较上年同期的44.8元上升79.5%。配件产品的收入为1870万元，较上年同期的460万元增加311.0%。可以看出，泳装产品仍是其主营业务，上半年营收占总体销售的占比为45.32%；瑜伽健身产品的占比和运动内衣占比相差不大，分别为25.8%和22.7%。对于近两年业绩的急速增长，浩沙国际指出，中国消费者对提升生活品位的产品如娱乐、休闲及时尚服装及配饰的消费支出及偏好多年来持续增长，尤其是对优质功能运动服装的需求日益增长。而消费者也很愿意为那些功能性较强、但售价较高的产品埋单。而且，从这几年的趋势看，国内消费者对室内运动、健身等这些对健康有益的健康运动项目日益推崇，这体现出一种生活方式的改变，这种生活方式的改变所引发的消费需求都将带来室内运动服饰消费的增长。这些都将为浩沙国际未来的业绩增长提供持续支撑力。

今天的中国，各种资本不约而同地向同一个方向——新能源产业聚集，它们将共同完成中国现代化进程中关键的一次转型。其中风险投资无疑是一支重要的力量。 　　中国上演新创富故事 　　今年34岁的彭小峰有着10多年的从商经历。曾经是一个外贸出口商人的他，自从与新能源产业“结缘”后，实现了个人财富的极速增长。美国财富杂志近日公布的全球40岁以下“最热门行业明日之星”，有3位华人上榜，太阳能硅片生产企业江西赛维LDK的创始人彭小峰位列其中。 　　彭小峰能成为全球“最热门行业明日之星”，风险投资功不可没。根据赛维LDK在纽约交易所上市招股说明书，赛维LDK上市前共完成3轮私募融资，分别为1500万美元、4800万美元和2250万美元，共筹集资金8550万美元，其中，法国Natixis和鼎晖是两家最大注资者，分别注资2290万美元和2000万美元。 　　目前全球太阳能电站的总容量不过几百万千瓦，这样的规模已造就我国数家太阳能企业实现了海外上市，市值最高时达数百亿美元。如果全球太阳能电站总容量达几千万千瓦、数亿千瓦时，我国太阳能相关产业将会形成怎样的规模？仅仅一个太阳能相关产业就能带来如此高的回报，可以想象整个新能源产业的回报有多高。 　　对新能源前景的预估以及对风险资本带来的财富让诸多风险投资人和企业家心动不已。 　　与许多海外投资者一样，2年前，英国气候变化资本集团也在繁华的北京设立了自己的办事处。他们说，新能源、节能技术、水污染治理、固体废物处理等正在成为外资青睐的领域。 　　凭借对无锡尚德的成功投资而蜚声海内外的德同资本创始管理合伙人邵俊经常在一些国内外论坛上给国外投资者讲述中国的新能源发展情况，而这些也的确是海外投资者关注的重点。 　　不仅是邵俊，过去的几年内，往来于美国和中国之间的风险投资者所做的一项重要工作就是给海外投资者介绍中国的新能源项目。目前，国外大的投资机构基本都在我国境内设有办事机构。资本进入我国的方式更是多样，风险投资和私募基金、技术入股和市场入股都是外资进入我国新能源市场的重要途径。 　　在刚刚过去的第三季度，3项风投交易共4180万美元投向了新能源领域：挪宝新能源集团获得青云创投2500万美元研发地热采暖制冷技术；南京城际在线信息技术有限公司获投1460万美元研发智能交通控制系统；致力于薄膜太阳能电池和光伏建筑一体化的武汉日新科技有限公司获投220万美元。另外4起被跟踪到的私募股权交易总额为8．86亿美元；3宗被跟踪到的并购交易总额超过1．46亿美元，其中两宗交易涉及太阳能企业，另一起涉及能源回收企业。 　　自从我国宣布要大力发展低碳经济，新能源产业便成为各种资本角逐的新战场。这些资金、技术以及政府的各项扶持政策正在启动我国庞大的绿色经济市场。 　　　　VC布局新能源步伐加大 　　风险资本永远追逐高成长企业，当一个朝阳产业成熟之后，自然转向下一个高成长领域。新能源产业被全球投资人看好。硅谷的风险资本已经转向，有60％－70％的基金开始转投新能源、绿色环保产业。 　　美国NEA是美国最大的风险投资基金之一，在新能源领域已经投资了20多家企业，投资总额超过5亿美元。美国NEA中国董事总经理蒋晓冬认为，作为投资者，投资新能源有两个数据不可不知。一个数据是，2002－2007年，全球新能源及其与新能源相关产业创造的价值大概有5000亿美元，而相关并购涉及1000多亿美元。这对投资者来讲是非常大的诱惑，特别是在2000－2001年互联网泡沫破灭以后，大家都在寻找下一个投资热点。而另一个数据是，美国标准普尔500指数大概有10个行业分类，在过去50年时间里，能源行业的净收益率在10个行业里是最高的，平均年回报率接近13％。 　　邵俊进一步指出：“我国GDP按照每年8％－10％的速度增长，新能源的市场也会不断增长。我国新能源产业目前处在刚刚起步阶段，至少还有3－5年加速增长的过程。”软银中国基金管理合伙人华平也表示，“新能源产业不是所有环节都过剩，一些产品还存在供不应求的状况。这些产品往往具有高的技术壁垒，还依靠进口，因此不但远远没有过剩，而且是不足的。” 　　蒋晓冬表示，现在，投资人正用更理性的眼光去看新能源产业。5年前，投资偏爱对技术的追逐，但现在大家越来越从产业的角度考虑，开始关注产业前端和后端，投资人的心态越来越成熟。 　　从投资者的角度看，VC认为，新能源的投资机会覆盖了整条产业链。以风电为例，风电设备部件包括电机组、风轮叶片、塔架、增速齿轮箱、变频器等，风电设备制造发展到一定规模，这些部件的专业制造商都有上市机会。 　　某VC表示，“从管理到募资到上市，如果说我们还有一些全球性的资源，我们希望把这些资源带给中国的新能源企业家，让他们在这一轮的新经济中，不仅成为卓越的中国企业家，更成为卓越的世界企业家。VC将更多的投资他、帮助他，与他一同成长。”

在雅戈尔、报喜鸟、利郎等一批大众商业男装品牌之外，登陆资本市场的国内男装企业当前开始呈多元化趋势。　　今年2月15日，国内设计师品牌、时尚休闲男装左岸服饰（ZA，下称左岸）成功在美国纽交所挂牌上市，上市首日收盘价7.04美元，微涨0.57%。左岸此次发行2400万股（合600万ADS)，发行价7美元，共融资4200万美元。左岸也成为继希尼亚之后，第二家成功登陆纽交所的中国服装品牌。　　虽然上市时日尚短，但借上市利好，左岸近期为寻求品牌国际化发展所做的种种努力，均引起业内关注。那么，上市后的左岸在店铺拓展、设计营销资源整合、国际化推进等方面有哪些新动作？作为企业领导人兼首席设计师的洪金山，在这个过程中又经历了怎样的心路历程？日前，记者专访了佐岸服饰有限公司执行主席兼首席执行官洪金山。　　整合多种国际设计资源提升企业竞争力 　　记者：成功上市对于左岸品牌的战略性意义体现在哪些方面？　　洪金山：资本是企业发展的助推器，而上市会让企业的发展实现一个质的飞跃，许多原本在国内竞争中平分秋色的企业，因一方的上市拉开差距；资本的快速进入，也为传统服装行业带来了崭新的思维和运作方式，引爆其商业势能，进而改变和影响整个中国服装产业的发展路径。由此，近两年来，越来越多的国内服装企业开始认识到资本战略的重要性，开始进入上市的"小高潮"。　　左岸从2008年就开始筹备上市。事实上，企业什么时候上市，不是由资本市场决定，而应由企业自身的发展来决定。一个企业、一个品牌要快速发展，必须善于借助更多的社会资源，寻求更强大的资金支撑。通过资本战略的实施，提升企业价值，实现股东回报最大化，契合资本市场价值取向，准确把握产业发展趋势和变化，深刻理解竞争中的优劣势、风险与机遇，合理定位，系统规划，既适应融资上市要求，又能指导实际运营。　　具体到左岸，上市后我们在各方面收获很大。首先，产能、规模得以增加，这可以解决企业发展所需要的资金问题，为企业的持续发展获得稳定的长期的融资渠道，并借此可以形成良性的资金循环。　　第二，可以利用的社会资源越来越丰富，有利于吸引人才、开拓市场空间。随着左岸登陆纽交所、在国际上关注度的提升，不仅左岸自身在寻求设计师时会提出更高要求，把目光拓展到国际范围，而且一些国际优秀设计人才如日本、韩国设计师也已开始主动联系左岸，递交个人资料，目前正在与其进行商谈。　　第三，有利于市场抗风险能力的提升。企业获得资本市场支持后，能够更好地执行自身长远的发展战略。　　第四，上市亦有利于提升企业家的公众形象，对我个人的综合素质和企业管理、特别是资源整合等的能力都提出了更高的要求。　　记者：今年5月31日，左岸与巴黎Nelly Rodi（娜丽罗荻）设计事务所签约。据了解，娜丽罗荻在国际上非常知名，它服务过的客户包括LV、H&M等，chanel多年来也一直在购买他们的趋势手册。能够签约这样一家国际知名机构，一方面与左岸现阶段的发展需求相关，另一方面是否也与左岸的上市有关？　　洪金山：有一定关联。左岸上市之后，国际化的需求与目标越来越明确，进一步学习国际先进理念的渴求也越来越迫切，需要借助国际知名的"外脑"的力量，为未来的国际化之路打下坚实基础。　　此次合作，娜丽罗荻更多看好的是左岸上市之后未来的发展空间，而我们看重的则更多的是他们在消费者研究领域的专业性。我们希望通过与娜丽罗荻的合作，能够提升左岸整个设计团队的素质和理念。

新三板上市的好处：( 1）新三板上市公司资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。( 2）新三板上市公司便利融资：公司挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。( 3）新三板上市公司财富增值：企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。( 4）新三板上市公司股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。( 5）新三板上市公司转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受"绿色通道"。( 6）新三板上市公司公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。( 7）新三板上市公司宣传效应：树立公司品牌，提高企业知名度。新三板挂牌条件：( 1）新三板挂牌公司需满足存续满两年的条件（有限公司整体改制可以连续计算）；( 2）满足主营业务明确，具有持续经营记录的条件；( 3）新三板挂牌公司治理结构健全，运作规范；( 4）新三板挂牌条件，股份发行和转让行为合法合规；( 5）主办券商推荐

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http://photocdn.sohu.com/20121206/Img359629358.jpg 　　在资本市场上有着太多的从“屌丝”瞬间逆袭成为“高富帅”的案例。2011年4月登陆创业板市场的聚光科技）凭借着几个“前景良好”的募投项目成功募集8.37亿元（超募资金达到4.84亿元），然而却在一年后以进展缓慢或者干脆甩卖的方式豪赚，可谓“生财有道”， 只是在这个华丽丽的资金入账背后却遭到了市场的广泛质疑。　　甩卖募投项目豪赚1.28亿　　众所周知，募投项目是企业拟登陆资本市场之时最重要的考量因素之一，同样是公司未来发展的关键所在。对于聚光科技而言，似乎这些募投项目只是一个借口，募得资金之后就功能尽失，甩卖也可以。　　今年11月初聚光科技发布一则公告让业内哗然。公告称公司拟以共计1468万元的价格转让之前登陆创业板市场之时的募投项目之一光纤传感安全监测系统建设项目业务及资产。聚光科技称，目前光纤传感行业内产品同质化日趋严重，细分行业众多，行业培育和品牌塑造的周期过长，导致竞争加剧、行业利润率逐年下降。因此，无论公司继续开拓成熟细分市场还是培育新兴市场方面都将面临较大的投入和预期回报不明的风险。为此，公司拟将光纤传感业务及资产转让。通过本次交易，剥离了安全监控领域的部分业务，有助于优化本公司在安全监控领域的行业布局，最大限度实现资产的保值增值。　　在一年多以前的招股书中，对该项目的描述是未来国家对安全日益重视，产品存在非常广阔的市场前景。达产后年新增销售收入6800万元，利润总额为1915万元，项目投资所得税后财务内部收益率达到27.76%，可谓诱人。只是如今它将要被转让给他人。　　然而正是在一年前聚光科技凭借着这个项目募集到了大量的资金。《第一财经日报》记者查阅聚光科技上市之时披露的招股书发现，聚光科技当年上市募投项目共计6个拟募集资金3.53亿元，其中此次转让的项目拟投入5014万元，占整体融资比例达到14.20%。按照其后实际募集资金8.37亿元计算，聚光科技可谓凭借着这个项目募得1.19亿元。　　按照聚光科技的公告，截至今年三季度末聚光科技对该项目累计投入574万元，项目进展只有11.54%。距离招股书中披露的第一年投入2500万元，第二年投入1759万元的计划速度大相径庭。而随着此次以1468万元的价格转让该项目，聚光科技可谓凭借着这个巨大的“饼”豪赚达到1.28亿元。

前段时间一般用电脑上论坛，基本上没用手机登录过。今天想登录一下，结果竟然登录不了，提示“请不要跨站登录”！个人中心和首页两处登录都试了，提示一样如上；帖子里面的登录框无法登录，也不出提示，输入信息点“登录”之后页面右上角还是没有用户信息，而是显示“注册”和“登录”这两个按钮。这是不是前段时间防止恶意攻击的招啊……手机操作系统：Blackberry OS v4.2 浏览器：Opera mini v4.2还有一个小疑问，为什么现在页面比以前耗流量一些了。个人中心登录页面加载图片现在有36K左右，以前只有16K左右；首页加载图片现在168K左右，以前103K。为什么强调“加载图片”，因为现在登录要输入验证码，不加载图片不行。以前没有验证码的时候，我全部不加载图片，个人中心页面只有6K，帖子页面18K（通常，文字和图片较多的除外），首页34K。这些数据都是浏览器实时显示的，连接的时候就会显示页面大小和加载进度，原来不用电脑上的时候用手机上得比较多，所以记得很清楚。记得原来有一帖，【有奖调查】用户使用手机上网行为调查，疯子哥说过今年一定会出手机版论坛，不知道能不能实现啊~干脆把问题都说了，原来能登录的时候，只能在用快速回复框回帖，“回复本帖”、“高级回复”、“发主题帖”和“编辑”功能都不能用（四者原理是一样的），“举报”和“管理”下面的功能都可以用，只是弹flash反应会比较慢。希望早日出手机版论坛，至少能实现“登录”、“打卡签到”、“领取时长奖励”、“领取周全勤奖”、“发主题帖”、“回复本帖”、“高级回复”和“编辑”等基本功能！

不知道是不是我不熟悉还是网站本身如此设置的，每次从仪器网首页登陆，再进入仪器论坛，还得用用户名登陆，其实两个的就是一样的，能把它简化吗？在一个网站内所有需要登陆的地方只要登陆一次就能通用，这对用户来说很方便。好像本论坛还不能保存cookie，每次登陆都得输入，感觉没有色谱网那些方便。

最近一段时间登陆论坛时刚登陆还没一分钟点论坛或者帖子时就会出现“对不起，系统校验失败，请您重新登陆！！“搞得我现在每过几分钟就要重新登陆一次这是什么原因？http://simg.instrument.com.cn/bbs/images/brow/emyc1010.gif是我的电脑问题还是？

昨晚有一阵子不能登陆。可以登陆后不能点“记住我”，每次关掉浏览器后就要重新登陆。

(ˇˍ ˇ） 想改下登陆的ID名称，不知道能改吗？登陆的ID太短了。[em09501]

如果快速登陆框无法登录是不是考虑取消掉?

刚才登陆自己的vip时，发现显示的是hiei(qhdzn)的（偶不认识qhdzn，他也没有在我这登陆过），不知道怎么回事？是不是系统出问题了？

能否可以把论坛改为其他方式，可能对于论坛版面是个大大的手术，仅供参考。具体办法：斑竹可以自行设定发贴or回帖，需要一定积分或声望才可以打开。或者只有通过登陆才可以打开。大家被动登陆，把潜水员都赶出来。另外我们的特邀论坛什么时候开始？先从[url=https://insevent.instrument.com.cn/t/3p][color=#3333ff]离子色谱[/color][/url]开始吧。

大家好，最近身体不好，所以人很懒散，上论坛的时候，我想能否在登陆的旁边设置一个记住密码，这样省事点，每次打开网页，自动登陆就好了，大家认为呢？

记录登陆状态有时间限制吗？是多少时间？怎么我在版主议事里看帖子时，在看另一个帖子的时候，就直接弹到登陆的界面去了。就刚才的事。

如题。一般在网站登陆后，再点击网页上的链接，进入我要去的版块后，我的用户名、状态都会始终显示在页面的某处，表示我处于在线状态，但在本站却看不到，而且登陆用的填写用户名和密码的文本框总是空的，显示在最上面，让我总以为没有登陆上。不解，希望能解答。不过，或许并没有影响？[em0810]

如题，上这种论坛的一般不会在网吧里面登陆的。每次登陆都要输入用户名密码有些麻烦。如果可以选择自动登陆就好了。板油们觉得如何？

近日看到大家都很关注安捷伦收购瓦里安事件，本人对仪器来说算是外行，但我比较关注金融与资本市场，从这个事件本身想从资本运作的角度随便说几句。众所周知，安与瓦都是在美国上市的仪器公司，上市公司都有其游戏规则，必须让股票增值，否则股东是不答应的。CEO要做的就是给董事会、股东挣更多的钱,不然结果只能是下台。从这一点上看，瓦公司运作是相当成功的。回想近几年，瓦公司的重大举措除了高价卖出了半导体部以外，基本都是不断低价收购一些产品以丰富其分析仪器的产品线，如伯乐公司的红外、Ionspect的FTMS，magnex磁体，牛津的X-Ray等，再加上其原有的色谱、光谱和波普线，其产品基本覆盖了整个分析需要的所有仪器，虽然不是每种类型的仪器都是最好，但整体来讲，瓦公司在分析仪器市场上已经具备了很好的卖点。经常听到瓦公司的人在抱怨，你看看其他公司市场做得多么好，瓦有这么好的产品就是不做宣传。其实不仅仅是在中国，在全球也是这样，瓦公司这么多年其实就没有一个像样的市场部来引导全球的市场策略。随时准备将这个养大的Baby卖出去就是为什么在市场上我们很少看到瓦公司花大成本做市场的根本原因，他们更倾向于保守、低风险的做事。目的就是一旦有机会可以很快的收手。无可非议，这正是一个公司准备待价而沽的公司的资本运作要求。返回头看安公司，这几年大规模的市场投入，处处大手笔，已经有了很好的口碑。但苦于产品线太短，单靠这几个产品在如此竞争的市场中赚取很大利润已经很困难了。而如果不做大，前期的市场投入和良好的口碑随着时间的推移也将慢慢淡化。安公司肯定不愿意看到这样的结果，所以必须将蛋糕做大。这样，一个愿买、一个愿卖，大家就顺利成章地走到一起。瓦的股票从39美元卖到52美元也是物有所值，安得到了它想得到的也是心甘情愿。猜想下一步，安必将迅速整合瓦的产品线，成为分析仪器界的航母，更大手笔的在市场上造势，占领更多市场。Thermo、PE、Waters、AB等公司也将感受更大的压力。天下合久必分，分久必合！资本家赚钱是硬道理！不知道下轮的整合将会在哪几家发生...何时发生...[em09505]

各位大虾：学校CA的那个scifinder只有几个端口，经常抢登不上去。相信搞核磁确定新化合物的同志们都有这种经历的吧！请问谁有那个scifinder自动登陆器的，网上很多下不下来！请帮个忙吧！！

最近登陆论坛有些困难不知何原因？

今天工作忙完后，用我的培训电脑上网，来了一条短信，说我连续登陆第1天，奖励1分。我就奇怪啦?难不成我这一周都没上网?今天是第一天上来?好像我18日就正常上网啦。奇哉！怪哉！