资本运作

p 　　近年来中国经济增速放缓，国内科学仪器市场曾被一度唱衰。但依照2015年各大仪器公司业绩表现来看，中国市场仍是全球科学仪器市场增长的“动力源”。且不说各大仪器外企CEO对中国市场贡献的肯定，只看国产仪器公司2015年活跃的资本行为就知道，中国科学仪器市场规模和潜力巨大，根扎沃土的国产仪器企业资本运作明显提速。 /p p style=" text-align: center " img style=" width: 250px height: 250px " title=" QQ截图20160323162513.jpg" border=" 0" hspace=" 0" vspace=" 0" src=" http://img1.17img.cn/17img/images/201603/insimg/1818ccac-bc92-4831-b2b3-85886f049cc2.jpg" width=" 250" height=" 250" / /p p 　　 span style=" color: rgb(255, 0, 0) font-size: 18px " strong 环境监测行业并购火爆 “走出去”渐成常态 /strong /span /p p 　　据不完全统计，2015年仪器信息网追踪报道了60余项科学仪器企业并购整合案，其中国产仪器企业参与的交易有18项，交易总规模大约40亿元；而在2014年，这两个数据分别是8项和10亿元。如果说2014年国产仪器公司的收购交易是“小打小闹”，那2015年国产仪器公司的并购动作绝对算是“大张旗鼓”。 /p p style=" text-align: center " span style=" font-family: 楷体,楷体_GB2312, SimKai " strong 表1、2015年实施过并购交易的国产仪器公司 /strong /span /p p style=" text-align: center " img title=" 1.jpg" src=" http://img1.17img.cn/17img/images/201603/insimg/98386453-0883-4b7f-875a-0600aa17f405.jpg" / /p p style=" text-align: center " img title=" 2.jpg" src=" http://img1.17img.cn/17img/images/201603/insimg/40bc0b48-9cf5-43be-b99a-f8e372508b9a.jpg" / /p p 　　从并购领域来看，2015年环境监测行业最为火爆；再进一步细分，气和水最受青睐。2015年，“新环保法”正式实施，“大气十条”、“水十条”等相继出台，环保产业“蛋糕”不断做大，这无疑刺激了国产仪器公司在环境监测领域的并购热情。而借助一桩桩收购案，国产仪器公司从细分精耕到全面综合，正在逐步实现整个产业链层面的深度布局。 /p p 　　基于上述战略考虑，聚光科技、雪迪龙2015年分别实施了3起并购交易，成为去年并购最活跃的国产仪器公司。其中，聚光科技牵手安谱实验最受人关注，雪迪龙并购进口质谱商KORE最令人惊喜。也得益于此，聚光科技、雪迪龙的市值、产值和净利润快速实现了“三高增长”，行业领先地位更加稳固。 /p p 　　2015年最大的一笔国产仪器公司并购案当属上风高科17亿元收购宇星科技。借此交易，宇星科技“三度出嫁”终于成功，上风高科也走出了环保转型的“第一步”。而此前和宇星科技联姻失败的天瑞仪器亦不甘示弱，2015年借助两起针对性收购交易，快速切入了环保治理和移动医疗两大领域，离“大健康”战略定位更进一步。 /p p 　　伴随着业内并购交易数量的增长，国内优质标的越来越少，而标的估值却是水涨船高，于是，国产仪器公司将并购目光投向了海外市场，加大了对外资仪器品牌的并购速度与力度。除雪迪龙外，2015年莱伯泰科、先河环保、博晖创新、科华生物纷纷迈出了海外并购的步伐，并且是针对质谱、碳气溶胶分析等核心技术的收购，亮点十足。 /p p 　　尽管海外并购面临着一定风险，需要更复杂的整合工作，但随着国产仪器公司实力的壮大和并购经验的积累，相信今后这种跨国并购会越来越多，成效也会越来越好，国产仪器公司的国际化开拓步伐将在这种摸索中不断前行。 /p p style=" text-align: center " img style=" width: 250px height: 176px " title=" t013a5c46268e71fadc.jpg" border=" 0" hspace=" 0" vspace=" 0" src=" http://img1.17img.cn/17img/images/201603/insimg/75a58e65-00a3-4ca1-ab33-fd3c9245b6b3.jpg" width=" 250" height=" 176" / /p p 　　 span style=" color: rgb(255, 0, 0) font-size: 18px " strong 融资上市 国产仪器公司开启“亿时代” /strong /span /p p 　　为了更多地抢占国内市场份额，并成功打入国际市场占一席之地，提高品牌的核心竞争力，挂牌上市就成为了不少国产仪器公司近年来竞相追逐的目标。而中国的多层次资本市场体系，也正好迎合了发展规模不一的国产仪器公司的迫切融资需求。 /p p 　　据不完全统计，目前神开股份、理工监测、雪迪龙已成功登陆中小板市场交易；而汉威电子、先河环保、聚光科技、天瑞仪器等10家国产仪器公司则集中在了创业板，其中，苏试试验、南华仪器是2015年登陆创业板的两支仪器新股。天美控股则是最早登陆资本市场的国产仪器公司，也是首家登陆海外主板，并且是唯一一家在两地上市交易的国产仪器公司。 /p p 　　资本市场确实也为国产仪器上市公司的兼并重组、技术创新、市场推广等注入了源源不断的资金流。单就2015年市场表现而言，这些率先进入资本市场的国产仪器公司发展势头迅猛，企业市值高达数十亿甚至上百亿，销售年收入均突破亿元。这足以证明，国产仪器公司发展迈入了“亿时代”，目前莱伯泰科、华大基因已赶赴在创业板上市的路上。 /p p 　　中小板、创业板对企业的要求比较高，但中国仪器行业却存在着大量中小型企业，这些企业想登陆主板、创业板显然是可望而不可及。因此，门槛相对较低的新三板就成为了更多国产仪器公司融资的首选。 /p p style=" text-align: center " span style=" font-family: 楷体,楷体_GB2312, SimKai " strong 表2、2015年挂牌新三板的国产仪器公司 /strong /span /p p style=" text-align: center " img title=" 3.jpg" src=" http://img1.17img.cn/17img/images/201603/insimg/3ff6b11c-139a-435e-9db5-57fc815532d1.jpg" / /p p style=" text-align: center " img title=" 4.jpg" src=" http://img1.17img.cn/17img/images/201603/insimg/35569802-90ed-4237-9e36-29b97c0863cb.jpg" / /p p 　　近年来，随着新三板市场的逐步成熟和相关制度的不断完善，国产仪器公司掀起了一股新三板挂牌热潮。截至目前为止，大约有130家国产仪器仪表公司已在新三板挂牌，属于常见科学仪器领域的企业有25家左右，其中有14家企业挂牌时间是在2015年。 /p p 　　借助股权转让、定量增发等方式，挂牌新三板的国产仪器公司获得了更便利的融资通道，从而打通了企业发展中的资金瓶颈，企业成长空间得到了明显提升。最能证明这一点的就是海能仪器，2014年年初挂牌新三板，2015年5月便以4930万元收购了微波消解“老牌”企业上海新仪，去年公司收入更是达到了1.1亿元，目前海能仪器又在筹划重大资产重组，企业未来增长前景值得期待。 /p p 　　2016年，我国“十三五”规划正式开局，更多的政策利好将不断释放，各路资本也将会不断涌入科学仪器行业，国产仪器公司将迎来新一轮发展的“黄金时期”，而资本运作也将成为国产仪器公司今后发展壮大过程中的“重头戏”! /p p style=" text-align: center " a title=" " href=" http://www.instrument.com.cn/accsi/2016/" target=" _blank" img title=" dbd52e2a-9d24-44c0-b2ce-46c0cba7048a.jpg" src=" http://img1.17img.cn/17img/images/201603/noimg/1d20d81f-4f3a-44b8-8340-f57c0b2c2889.jpg" / /a /p p 　　 span style=" font-family: 楷体,楷体_GB2312, SimKai " 即将于2016年4月22日在京召开的第十届中国科学仪器发展年会(ACCSI 2016)也将结合上述一系列利好政策、市场新兴需求、资本市场功能等话题，力邀业内专家、企业高管等从运营、技术、和市场角度，齐力探讨如何透过科学仪器行业发展趋势抓住市场潜在商机，期待您的共同参与! /span /p p style=" text-align: right " strong 编辑：刘玉兰 /strong /p

篇首语：转眼间，2009年已经过去了，回首2009年，“重金属污染”、“大型仪器企业并购”、“实验室安全”等方面的事件给我们留下了深刻的印象，也给我们留下了太多的思考。因此，仪器信息网以“特别聚焦”的方式，对2009年中国科学仪器及分析测试行业内发生的或有很大影响的一些大事件进行了回顾、梳理，希望能够“见微知著”，对大家有所启示。 资本运作关键词：风投、上市 　　回眸2009，在国外仪器“大鳄”刮起并购狂潮的同时，国内仪器行业及分析检测行业也并不平静，纷纷进行各种各样的资本运作：获取风投、中小板、创业板上市等。下面我们来回顾一下2009年发生在国内仪器行业和分析检测行业的一系列资本运作…… 2009年国内仪器行业及分析检测行业获“风投”个案 　　江苏天瑞仪器股份有限公司二度获得“风投”青睐 　　江苏天瑞成立于2006年8月，是一家以研发、生产、销售X荧光光谱仪产品为主的科技型民营企业。2009年6月18日，江苏高科技投资集团与江苏天瑞仪器股份有限公司正式签署增资协议，对其实施股权投资。【详细】 　　2009年7月江苏天瑞仪器有限公司又获得深圳市创新投资集团的青睐，再次获得资金。【详细】 　　深圳创新投资注资广州华峰生物科技 　　广州华峰生物科技有限公司是广东省高新技术企业协会理事单位，主营食品安全检测、医疗诊断检测、转基因农产品检测及生物反恐检测等具有自主知识产权的先进产品，主要服务于国家食品安全检测网络、公共卫生检测平台、全民医疗保障体系。深圳创新投资于2009年11月注资华峰生物，此次注资创新投资看中的是华峰生物在其领域的独特性。【详细】 　　仪器信息网编辑点评：“风投”对于中国的分析仪器行业来说并不陌生：2002年，聚光科技正是借助于60万美元的天使风险投资基金创建并发展起来；2007年，东胜创新海外融资，获得了兰馨亚洲投资集团1000万美元的风险投资。2009年，“风投”的主角变了，变成了内资的金融机构，更为重要的是“风投”的对象变成了江苏天瑞与华峰生物。相较于华峰生物的低调与陌生，江苏天瑞频频高调宣传，有人说是“急功近利”，有人说是“越来越牛”，最终究竟如何，2010年我们拭目以待。 2009年国内仪器行业上市个案 　　石油分析仪器厂商上海神开深交所成功上市 　　上海神开石油化工装备股份有限公司成立于1993年，是一家集研究、开发、制造石油勘探、钻井、采油设备和石油分析仪器为主的高新技术企业，其前身是上海神开科技工程有限公司。2009年8月11日，上海神开在深圳证券交易所成功上市。本次上市募资6.1亿，发行价为15.96元/股。募集资金中，2.5亿将用于厂房设备的更新改进，另外2.5亿用于研发中心特别是测试中心的建设。【详细】 　　汉威电子创业板上市 募集资金3.75亿元人民币 　　汉威电子成立于2007年12月，主要从事气体传感器、气体检测仪器仪表、气体检测控制系统的研发、生产、销售及自营产品出口。2009年10月30日，汉威电子在深圳交易所创业板上市，扣除相关包销费等开支，汉威电子净融资3.75亿元；按照每股27元计算，其首日市值约为15.93亿元。【详细】 　　理工监测深交所中小板成功上市 　　宁波理工监测科技有限公司是国内最早专业从事电力高压设备在线监测(如在线变压器色谱监测系统)产品的研发、设计、生产及销售的企业。2009年12月9日宁理工监测在深交所中小板成功上市。理工监测发行价40元/股,对应市盈率59.85倍。本次发行股份数量为1670万股。【详细】 　　仪器信息网编辑点评：公司在形成一定规模之后，需要大量资金来发展壮大，获取“风投”是一种方式，另一种方式则是上市。对于中国的仪器企业来说也不例外，先前有天美控股2004年新加坡主板上市；上海精科作为上海仪电控股(集团)有限公司的全资子公司在上交所主板上市。对于大多数的国内仪器企业，主板上市的条件都太为严格，但是随着2009年10月创业板的开幕，国内仪器公司上市不再是梦想，上市融资、发展壮大企业摆上了更多国内仪器公司的计划中，2010年创业板值得期待。 2009年国内第三方检测机构上市个案 　　华测检测登陆创业版 募集资金2.75亿 　　深圳市华测检测技术股份有限公司是一家全国性、综合性的独立第三方检测服务机构，主要从事工业品、消费品、生命科学以及贸易保障领域的技术检测服务。2009年10月30日，随着创业板开市宝钟的敲响，华测检测正式在深交所挂牌上市，成为国内首家成功上市的第三方检测机构。本次发行A股预计募集资金2.75亿元，主要用于建设华东检测基地和华南检测基地，项目建成后将极大地充实实验室检测网络，扩大市场份额，提高市场占有率。【详细】 　　仪器信息网编辑点评：2009年，中国举办了首届第三方检测实验室发展论坛，相关官员表示中国需要建更多的第三方检测实验室。2009年，SGS先后在大连、武汉成立第三方食品实验室；德国莱茵TÜ V在深圳成立电池检测中心；天祥集团最新食品实验室在上海落成并投入使用；汉莎质检270万欧建中国首个产品检测机构；法国CTC投资400万元建其在中国最大的鞋类质量检测中心…… 　　一切均表明中国正在成为第三方检测机构发展的“热土”，在国外第三方检测机构加快深入中国脚步的同时，中国本土的第三方检测机构发展态势令人关注。与国外第三方检测机构相比，本土的第三方检测机构在名气及检测认可度方面还有较大差距，特别对于出口产品的检测。此番华测检测成功登陆创业板，成为首家上市的中国本土第三方检测机构，上市后的华测检测将如何发展值得关注。

这个冬季，雾霾成了“常客”，一次又一次的“亲临”引发人们无限焦虑。面对糟糕的空气质量，相关部门立即出台了相应的治理对策。元月23日，在工信部组织的新闻发布会上，发言人回应称，2013年，我国将全面推动工业领域大气污染防治工作，其中包括：一，加大淘汰落后产能的力度。二，提高重点行业的准入门槛。三，提升行业的清洁生产水平。四，着力提升机动车污染防治水平。五，推动工业产品的生态设计。六，促进环保装备产业的发展。 　　早在2012年10月底，记者从“2012年全国大气PM2.5监测与治理技术设备研讨推介会”上了解到，国家已投入4000万元，从美国购置相关仪器，用于各城市PM2.5监测点的建设。并且预计“十二五”期间，PM2.5监测投入估算超过20亿元。中国政府对空气质量的重视，及千亿元大气污染治理经费的拨出，无疑将催生和带动多个高达百亿的细分产业组成空气治污产业群。 　　监测仪器变新宠 　　面对如此巨大的市场，必然吸引相关行业的厂商。例如：空气净化器。由于目前我国空气净化器普及率不高，分析师崔喜君预计空气净化器2015年的年产值有望达到800亿元，另外他还表示，“十一五”期间，空气净化器销售额以每年27%的速度增长 预计2011-2015年，我国空气净化器产业将保持30%的高速增长。 　　诚然，PM2.5的发布使国民更加注重生存环境和空气质量，作为朝阳产业的空气净化器存在很大的市场空间。预计到2015年包括空气净化器在内的室内环保产业，其年产值将达到800亿元。除空气净化器、口罩等行业。关注度最高，利润最丰厚，上升空间最大的非环境监测仪器莫属。 　　根据目前市场调查分析，国外仪器厂商所占优势更大，据有关资料，我国环境空气质量新标准第一阶段监测实施任务中，496个国家环境空气监测网点安装的PM2.5设备，国产仪器仅占15%的份额，由此可知，国外PM2.5仪器生产商在这一市场涨势中赚得盆满钵溢，以知名跨国仪器厂商Thermo Fisher为例，其PM2.5设备销售的爆发式增长从2012年第二季度持续到了第四季度。 　　对国产监测仪器而言，只有雪迪龙、聚光科技、先河环保和天瑞仪器等有限的几家公司涉及该领域，技术与国外有较大差距。但不太理想的市场份额，只代表了目前阶段。2013年1月10日，国家重大科学仪器设备开发专项“环境大气中细粒子(PM2.5)监测设备开发与应用”项目在京启动，将研发具有自主知识产权PM2.5监测仪器及采样成套设备，预计项目验收后的3年内，年销售额可达1亿元。而且随着中国城镇化进程的加快，中小城市能源消费和机动车保有量均会出现快速增长，排放大量的二氧化硫、氮氧化物与挥发性有机物导致细颗粒物、臭氧、酸雨等二次污染呈加剧势态，环境监测仪向中小城市覆盖的趋势必然会伴随着城镇化进程同步推进。 　　国内政府机关、科研院所和仪器制造企业等都在大力支持和投入研发工作，并已经开始进入高端市场，包括以股权投资和并购在内的资本市场运作也在加速。面对市场导向和内资企业策略的变化，外资企业也在大力推进本土化进程。在行业快速发展的同时，行业竞争格局正在悄然改变。在这场激烈的市场竞争中，唯一确信的是，越来越多的高端PM2.5仪器设备将为中国的环境保护做出贡献。 　　在线分析成趋势 　　PM2.5对人体和环境危害极大，高质量监测设备和技术手段的研制、开发，是有效治理PM2.5污染的前提与重要保障。欧美国家在PM2.5监测仪器设备方面发展较早，但存在仪器“水土不服”及技术壁垒等种种问题。因此，迫切需要研发具有自主知识产权的PM2.5监测仪器和技术手段。 　　数据显示，目前市场上主流PM2.5监测技术分别有Beta射线法(β+DHS)、振荡天平法膜动态测量系统、Beta射线光浊度法、光散射法等几种。但据测报显示，我国大多数仪器不能有效分离固体颗粒物和雾滴。以大雾弥漫的元月14日为例，长沙当天远离城市的沙坪、青竹湖等清洁监测对照点PM2.5值高居全市前列，而位于湘赣边境几乎没有工业和生活污染的大围山，云雾缭绕的山中PM2.5值比市区还高。 　　另外，考虑到PM2.5中的特殊化学成分，例如，黑炭颗粒。其粒径小，占比重也很少，但具有很强的吸光能力。有研究表明，污染源排放的黑炭颗粒在大气中与硫酸盐发生混合时，还能进一步增强该颗粒对太阳光的吸收能力，这个特性与大气能见度降低以及区域灰霾形成具有重要的关系。可见，黑炭比重虽小，但对灰霾的“贡献”却一点也不少。再例如：两个相同的PM2.5浓度数据，其中一个主要是道路扬尘颗粒物对PM2.5的贡献，而另一个主要是含重金属铅(Pb)的颗粒物。前者对人体健康影响远小于后者，而后者即使PM2.5浓度没有超标，但仍然会对人类健康构成巨大威胁。 　　现实的种种问题对监测仪器提出了更高的要求，在线分析以方便、快捷、准确的特性，无疑将成为日后环境监测仪器发展的大方向。届时，样品前处理及分析结果滞后等问题将不会再成为环境监测仪器的死穴。 　　“大气灰霾溯源”项目负责人、中科院大气物理所研究员王跃思表示，本次席卷中国中东部地区的强霾污染物化学组成，是英国伦敦1952年烟雾事件和上世纪40-50年代美国洛杉矶光化学烟雾事件污染物的混合体，并叠加了中国特色的沙尘气溶胶。如此复杂的形成机制，不光对PM2.5监测仪器提出了高标准的要求，更是对政府空气污染治理提出了严峻的挑战。