投资机会

11月8日消息，环保部印发《“十三五”环境监测质量管理工作方案》，计划于2016年底前，上收国家环境空气质量监测事权，建立气态污染物量值溯源体系和颗粒物比对体系。2017年，进一步完善地表水和近岸海域环境质量监测质控技术体系。2020年，全面建成环境空气、地表水和土壤等环境监测质量控制体。长江证券投资顾问陶冶就环境监测行业投资机会做出分析解读。　　经济之声：这次方案提出深化体制机制改革，加快环境空气、地表水、土壤、近岸海域等环境质量监测事权上收，实现“谁考核、谁监测”，保障用于评价、考核的数据不受行政干预。环境监事权上收中央的制度变化，会给整个环境监测行业带来什么影响?　　陶冶：环境垂直改革将环境监测事权上收中央，提高了监测数据的准确性，可以防止地方政府弄虚作假，减少数据监测的人为干预。原来的监测方式中，地方环保部门既当运动员又当裁判员，各种考核压力可能使得行政干预对数据质量的冲击较大。垂直改革实现了全面监测的目标，由省级政府直管，推广第三方监测系统是未来趋势。监测行业业务，将从销售监测设备逐渐转向监测运营的模式，这将为整个监测行业带来很大的机会。　　经济之声：此次方案提出环境监测体系要三步走，第一步在今年年底前，完成气态污染物的监测体系搭建，优先给民众关心的雾霾问题一个交代 第二步在2017年完成地表水和土壤污染的监测 第三步在2020年实现空气、地表水、土壤“海陆空”一体的环境监测质量控制体系。从水、大气向固废、土壤监测拓展，监测网络的建立肯定需要更多监测设备。从这个角度看，整个环境监测行业未来会有多大增量空间?　　陶冶：监测设备的供应市场发展较为平稳，行业内的企业也比较多，能够保证监测行业的基本需求。另外，检测试剂和其他耗材的市场供应也较充足，基本上也不存在供应风险。监测行业下游的客户范围广泛且多样化，涉及到较多行业，包括有生产企业、商业企业以及科研院等，因此其发展空间很大。根据我们粗略的估算，“十二五”期间整个环保产业的总投资大概是5万亿，“十三五”规划的环保产业总投资应该有17万亿左右，粗略估算一下，环保监测中监测设备这一块应该是占整个环保产业规模的十分之一，预计在1.7万亿左右。　　经济之声：另外有一种观点认为，这次方案提出未来要建立远程在线质控体系，这是环境监测物联网领域的一次大机遇。未来的监测趋势是野外获取污染物数据，通过传感器在线传输到搭建好的监测线上平台。目前环境监测上市企业主要集中在“感知物联”层，环境监测物联网的建立是否会给一些IT企业带来机会?　　陶冶：各级环保部门都希望通过物联网技术来实现智能环保监测，推进环保行业的信息化发展，并且保证实时监测和执法治污的高效性。监测仪器通过传输网络和系统平台相连，可以实现对智能手机、平板电脑终端的支持，以及特定的数据采集与管理等。针对以上需求，传统的环境监测企业也纷纷开展了产业链的整合，在以前单纯的监测设备产品线上，经过扩展的系统平台等涉及信息产业化的产品也陆续上线。上市公司如聚光科技、先河环保，都涉及到一些物联网与环保相关的连接、收购与合并，来实现上市公司的多元化。　　经济之声：相应的IT企业，未来会集中在什么样的公司上，具有什么样潜质的公司可能会脱颖而出?　　陶冶：我认为是本身以环保为基础的环保类公司，扩展IT业务。而不是纯的IT公司介入环保领域，可能其行业经验、相关人脉以及对行业的了解度会差一些。本身在环保行业中比较好的公司，收购IT企业或者介入IT企业，将IT运营即物联网的形式整合到环保产业链中，我认为，这类上市公司的发展前景会更好。　　经济之声：聚光科技(300203)主营业务是环境监测系统，近期公司披露2016年第三季度报告，归母净利润1.67亿元，同比增长 121.25%，带动公司前三季度盈利大幅增长62.44%。公司半年度利润与2015年同比只增长6.84%，为什么到了三季度公司的利润出现了大幅度的增加?　　陶冶：报告期内公司业绩的高增长，一是主营业务的开展比较顺利，成本、费用得到了一定控制。另外，三季度业绩增速突然变高的主要原因是有 4035万的财政补贴，对业绩形成了较大的支撑。同时，季报显示公司经营活动的现金流同比支出增加187%，说明公司业务规模增长、采购增多，税费、差旅等现金支出也从另一方面反映出公司目前的经营状态是非常好的。　　经济之声：未来这样的增长速度能不能保持住?公司股价从8月份开始了一波上涨行情，目前处于调整状态，未来还能有继续上行的空间吗?　　陶冶：三季度季报中公布了公司的订单情况，它中标了黄山推进流域治理的PPP项目，这会对公司中长期的业绩产生较好影响，并且有利于公司和当地政府的合作。接下来公司也有可能承接其他的环保项目，包括之前所说，像税费、差旅等支出增长的情况，也可见公司的这种增速应该还是能够保持住的。现阶段公司业绩比较稳定，加之有PPP项目，股价调整一段时间后，我认为，公司有可能创出新高，回调的时候反倒是可以适当的关注。　　经济之声：先河环保(300137)在今年上半年推出大气污染防治网格化精准监控及决策支持平台，可实现密集布点、成本低廉、数据可靠的大气监测系统。按照环境监测体系建立“三步走”的方案，第一步完成气态污染物的监测体系搭建，是不是意味着公司是最先开始受益的公司呢?　　陶冶：网格化监测是未来环境监测的发展趋势，公司肯定是最先受益的。公司所处的地理位置是河北，今年河北能源消费量和钢铁行业产值分别位居全国第四和第一，这样的产业结构导致河北地区的污染非常严重，三季度以来河北的雾霾情况也非常严重。中央的环保督查也是以河北为首站，力度空前，也就是说公司拥有明显的区域优势，有望在提升河北环境治理水平的背景下最先受益。此外，公司2016年上半年订单同比增长超过了100%，取得这么快的增长对公司未来的发展很有好处。　　经济之声：在水质监测方面，先河环保开发了水质精细化网格监测系统方案。这个项目研发了适用于岸边还有野外的小型化水质自动监测站，这一块的市场前景应该如何来评估?　　陶冶：我预计水质监测短期市场空间可能有100亿左右，远期大概有600亿到800亿左右。2016年是水质监测爆发的一年，二季度地表水监测公司的订单同比增长接近700%，先河环保的订单在五家龙头企业中占比达29%，我认为，公司将会借助水质监测业务实现比较好的增长。　　经济之声：但在二级市场上，公司股价呈现出了较长时间的箱体震荡格局，公司的动态市盈率在56倍左右，未来还会持续这种箱体震荡吗?　　陶冶：短期来看，公司的业绩增速基本上都是符合预期的，现在的股价部分体现了未来半年到一年的业绩增速情况。2016年公司的营业收入大概在8 亿左右，增速大概38%左右，预计2017年在10亿左右，增速在30%左右。以这样的增速来看，对于一个发展较好的环保企业，现在50多倍的市盈率应该还是不高。在震荡盘整之后，随着业绩的逐渐兑现，公司还会增值。　　经济之声：像先河环保这样长期处于箱体震荡的公司，投资者应该怎么来逐步的介入?　　陶冶：如果是做中长线的价值投资，每一次回调都是比较好的买入机会。如果是做短线，投资者可以利用技术上成交量缩量，如市场出现回调，成交量缩小得比较厉害的时候，适当参与。对于做中线的投资者，随时都是较好的买点。

“啊，我的天!”在英格兰1-4惨败德国之战犯下惊天大错的乌拉圭裁判的反应是惊呼一声。本应该是两场激情四溢的对抗，却因为裁判的两次误判走了样。如果没有那个世界性的误判，或许2010进驻8强历史将会改写。事实上，解决“世界误判”的方法早已有之，那就是引进智能化仪器，裁判有了该仪器，定会明察秋毫，“球场冤案”将迎刃而解。 　　仪器仪表行业已经连续六年保持了经济高位运行的态势。虽然受金融风暴的影响，各个行业经济增长有所放缓，但从目前的情况看来，仪器仪表行业的增长速度并没有放缓。而该行业的投资机会也将风生水起。 　　首先，行业将保持平稳增长。进入2010年5月，仪器仪表行业一季度的各项增长数据都在表明着经过08年与09年的金融危机及金融危机余震的影响，正在迎来一股新的发展势头。测量仪器和电子工业专用设备行业投资增速均超过50%，对拉动整个电子信息行业投资的较快增长发挥了重要作用。电工电器行业销售产值同比增长31.92%，出口同比增长30.13%等。 　　其次，需求潜力巨大。目前我国国民经济保持持续、快速、健康地发展，在宏观调控政策以及推行积极的财政政策，扩大内需市场。国民经济各部门将有一大批企业为提高产品质量，经济效益要进行技术改造，尤其国家近两年对冶金、石化、造纸等七大行业进行重点技术改造，对仪器仪表会形成较大的需求，在冶金、石化、环保等连续生产过程的领域中，需自动化仪器仪表及控制系统130万台(套)以上，其中主控装置(大型DCS、中小型DCS、PLC、单、多回路调节器)15多万台(套)，变送器约25万台，检测仪表达50多万台，调节阀20多万台，新一代现场总线式工业控制系统需求将有较大的增长 科研、教育、农业、环保、气象。 　　再次，政策将加大扶持力度。随着系列国家重点工程项目的实施，一直被冷落的仪器仪表行业日益得到政府的重视和扶持。此外，“十二五”期间，我国将要继续实施和重新启动重点工程，这些工程给仪器仪表带来巨大商机，政策的支持对仪器仪表构成了直接利好。 　　另外，进出口将更加平衡。仪器仪表产业虽然得到了快速发展，但与国外的差距仍然较大。但近年来一些产品在国外的市场份额不断扩大。数据显示，去年我国仪器仪表行业出口交货值同比增长39.2%，出口值超过了总产值的四分之一。这些数据表明全行业的快速增长受出口拉动较为明显，但同时，国际市场的变化对全行业的影响也在加大。出口方面，以电度表、水表为代表的劳动密集型产品仍是亮点，目前我国已成为这两类产品的最大出口国。 　　投资策略，随着国家基础建设的加快以及政策的扶持，今明两年仪器仪表行业整体增长仍然保持在20%以上。建议投资者重点关注金自天正等投资标的。

上海市发展和改革委员会根据近日上海市政府印发的《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026年）》要求，为持续增强社会资本投资意愿，推动社会资本参与本市新基建重大项目建设，特发布《上海市新型基础设施重大项目建设和投资机会清单》（以下简称《投资清单》）。《投资清单》内重大项目共计100项，总投资约1200亿元，其中，网络基础设施类21项，算力基础设施类22项，数据基础类9项，创新基础设施类20项，终端基础设施类28项。《投资清单》内项目主要涉及采购、协作、融资三类投资合作需求。其中，采购需求主要面向政府出资类项目，即项目涉及的产品或服务，欢迎社会主体参与项目建设，主要包括市公共算力扩容、政务区块链平台等17个项目；协作需求主要面向国企出资类项目，即项目涉及的工程建设或运营服务等，欢迎社会主体参与，主要包括工业互联网、数据交易链等44个项目；融资需求主要面向有资金需求的项目，欢迎社会资本以及银行、创投基金和产业基金等金融机构参与融资建设，主要包括智算中心、加氢站等39个项目。上海市新型基础设施重大项目建设和投资机会清单备注：1、项目需求主要分为三类：一是采购需求，主要面向政府出资类项目，项目涉及的部分产品或服务等尚未确定采购对象或承建主体，欢迎社会主体参与建设，共计17个项目；二是协作需求，主要面向企业出资类项目，即项目涉及的工程建设或运营服务等部分需求，欢迎其他社会主体参与，共计44个项目；三是融资需求，主要面向有资金需求的项目，欢迎社会资本和金融机构包括银行、创投基金和产业基金等参与融资建设，共计39个项目。2、未经同意不得随意转载。请社会主体按需联系，切勿影响清单内企业正常工作。