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【分享】快过年了,没有什么好东西给大家;就发些资料共享吧(之四,RoHS/WEEE 指令今后对电子材料产业的影响)

RoHS/WEEE指令

  • 欧盟的绿色双指令(RoHS/ WEEE)未来对电子材料产业将造成直接或间接的影响,但在看待此问题时,应以广义的绿色材料趋势视之较为适宜,其中尤以PCB、被动组件、电源供应器、IC 设计后段服务业等受影响程度最为明显。首先在PCB方面,位于硬板中游的CCL及软板中游的FCCL,以及材料业之一的焊锡产业影响最为直接,在考量个别产品的进入障碍(CCL产能增加过速,业者规模不小,且几乎全数具备无卤素基板技术,价格转嫁时不易有超额获利)、产业竞争度及市占率,以及产品06年的业绩贡献、及本益比水准等条件,研究部建议买进升贸(3305)、新扬(3144)。
    ◎电源供应器方面,产业价格竞争十分激烈,对大型业者而言(如台达电、全汉、康舒),成本上扬虽不易转嫁,但积极领先投入的态度,仍有助于藉此拉开和大陆业者的技术差距。另一方面,以CLONE市场为主的中小型电源业者(海韵电、侨威、至宝),成本上扬但价格转嫁容易,惟营业额虽可能增加,但毛利率仍因竞争而不易扩大。整体而言,电源供应器因绿色材料趋势而受惠的程度相对有限,仅考量个别公司06年成长性及本益比水准,建议买进台达电(2308)、全汉(3015)。
    ◎被动组件方面,目前国巨、华新科、禾伸堂、信昌等被动组件厂商已逐步转换成卑金属制程,其中禾伸堂高压MLCC 已全为无铅产品,公司长期获利展望乐观(公司政策转变成以获利为优先,且MLCC 定位在中高电压、电容等特殊规格产品),故建议买进禾伸堂(3026)。最后,RoHS/ WEEE 对IC 设计后段服务产业影响直接且正面,相关个股如宜特(3289)可望受惠,06 年业绩成长可期,建议买进。IC 通路则建议逢低买进华立(3010)。
    (台湾投资业对环保指令应对的产业分析)

    产业分析

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