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医药制造:生物生化制品表现最佳 化学类最差

  • 省部重点实验室
    2012/06/12
  • 私聊

化学药检测

  • 医药制造业收入利润增速同比大幅下降,税前利润率达09年5月以来最低值
    2012年1~2月,医药制造业累计销售收入达2186.20亿元,同比增21.33%,增速同比降6.41pp,为2010年以来最低水平;累计利润总额达204亿元,同比增长11.47%,增速同比降9.21pp,为2007年以来最低水平。2011年起,利润总额增速一直低于当期销售收入增速,医药制造业仍面临较大压力。
    盈利能力方面,医药制造业毛利率为30.34%,同比下降0.28pp,处于去年4月以来的历史最高水平,但整体而言仍比较低。税前利润率为9.33%,同比下降0.76pp,为2009年5月以来的历史最低水平。
    1~2月,生物生化制品表现最为突出,化学类药品表现最差
    成长性方面,2012年1~2月,生物生化制品表现最为突出,利润增速同比大幅上升11.78pp,且是唯一利润增速高于收入增速的子行业。化学原料药和化学制剂表现最差,化学原料药利润为负增长,同比降18.42%,化学制剂利润只增长2.21%。
    盈利方面,2012年1~2月,只有生物生化制品和中药饮片加工的毛利率呈现同比上上升,且分别上升2.88、1.69pp,且生物生化制品的毛利率水平高于行业平均水平。税前利润率方面,只有生物生化制品呈同比上升,上升0.80pp。
    PMI数据显示医药制造业将好转
    2012年3月,PMI为53.1%,环比提升2.1pp,继续位于临界点以上。具体到医药制造业,生产量显著提升,新订单数量环比大幅增长,主要原材料库存量环比增长。从PMI数据来看,2月起,医药制造业产出和需求都有所好转,3月份则继续延续了这一趋势。预计3月份行业情况会有所好转。
    投资建议
    我们认为2012年重点关注基层的投资机会,首选基药独家和类独家品种。基药制度随着各地补偿制度的完善,基药制度向村及县以上医院的推广,基药用量有望回升。同时,建议持续关注品种储备丰富的企业,关注收购兼并带来的机会。近期重点推荐的医药股:昆明制药、红日药业、华润三九、瑞康医药、北陆药业。基层角度重点关注千金药业、和佳股份。
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  • 影子

    第1楼2012/06/16

    医药制造业处于规范要求越来越严、价格控制越来越严、新药开发的难度越来越大等等重重困境中

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  • 省部重点实验室

    第2楼2012/06/17

    所以现在的仿制药 比较划算

    影子(hyheying) 发表:医药制造业处于规范要求越来越严、价格控制越来越严、新药开发的难度越来越大等等重重困境中

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  • 影子

    第3楼2012/06/17

    仿制药从报生产拿生产许可证,到报批拿批件,再到GMP认证拿GMP证书也是一个不短的过程

    省部重点实验室(gl19860312) 发表:所以现在的仿制药 比较划算

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  • 省部重点实验室

    第4楼2012/06/17

    相比较研发新药 省事多了哦

    影子(hyheying) 发表:仿制药从报生产拿生产许可证,到报批拿批件,再到GMP认证拿GMP证书也是一个不短的过程

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  • houjjun

    第5楼2012/06/20

    只要稳步提升就可以了,不要有太高的要求,毕竟我们还是发展中国家,好多行业还处于成长阶段

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  • tangtang

    第6楼2012/06/20

    中药类的成本上升很厉害啊。

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  • xiaowang268

    第7楼2012/06/20

    生物制药还是有前途啊

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  • 省部重点实验室

    第8楼2012/06/22

    前进是必须的 发展是缓慢的

    houjjun(houjjun) 发表:只要稳步提升就可以了,不要有太高的要求,毕竟我们还是发展中国家,好多行业还处于成长阶段

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  • 省部重点实验室

    第9楼2012/06/22

    提取成本 占了一部分比例

    tangtang(tangtang) 发表:中药类的成本上升很厉害啊。

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  • 省部重点实验室

    第10楼2012/06/22

    应该是大有前途啊

    xiaowang268(xiaowang268) 发表:生物制药还是有前途啊

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